Rècords històrics en la prima de risc

Estem, des de la setmana passada, assolint rècords històrics en allò que anomenem: "Prima de Risc".
Uns ens diuen que no passa res, uns altres que estem a la vora del precipici, uns altres que no hem de fer cas ...

Rajoy i la seua "Prima de risc"

Però sabem realment què és aixo de la "Prima de risc"? No, no em refereix a aquesta evidentment:

Parle  d' "Economia", referint-me a l'indicador de l'estat de finances d'un determinat país aplicat a les emissions del seu deute públic, és a dir, aquells diners demanats per un país a un interès determinat per la confiança de pagament que tinga eixe país que ha gastat més del que té. Qualsevol inversor necessita conèixer-la per veure el risc inherent què suporta una determinada inversió. Com més gran és el risc d'un país més haurà de remunerar aquest als inversors perquè adquirisquen el seu deute. És per tant, la sobretaxa que ofereix el deute públic del país perquè els inversors la compren amb més o menys confiança segons la solidesa de la seua economia. 

Per exemple, els bons porqueria (“junk bonds”) què són els bons de baixa qualitat creditícia, segons les agències de ràting, i, per tant, són productes de risc elevat comparats amb la resta dels bons; per a compensar han d'oferir  una rendibilitats molt més altes que el deute públic. És la contrapartida per un risc potencial molt més alt. És més alta quan més precària és considerada la hisenda pública d'un estat i, per tant, més probable l'impagament del deute.

Aquesta és la situació que s'ha produït aquesta setmana passada, i continua, a l'Estat espanyol (i el què passà a Portugal, Grècia i Irlanda fonamentalment), arran de la crisi financera global iniciada l'any 2008, la prima de risc assolí valors molt elevats. L'avaluació de la prima de risc és duta a terme per les agències de ràting.

En el cas espanyol, la prima de risc, risc país o risc sobirà és el sobrepreu que l'Estat ha de pagar quan acudeix als mercats per a finançar-se, en comparació d'Alemanya, és a dir, la diferència entre la rendibilitat del bo espanyol a 10 anys i el bo alemany a 10 anys (bund).

Per què Alemanya? perquè, ara per ara, és el país amb menys interès de deute. Així, cas real del dia 8 de maig de 2012, si l'interès de deute espanyol estava al 5,84%  a 10 anys i d'Alemanya es troba a  l'1,55%, la seua prima de risc serà de 5,84-1,55 = 4,29, per la qual cosa la prima de risc serà de 429 punts.

Així no pot tenir el mateix valor un 3 en un examen en el què la nota màxima ha estat un 10, que un 3 en un altre on la nota màxima de 6 i per tant té més valor.

Observem l'evolució de la prima en la darrera quinzena:

evolució prima de risc front a Alemanya entre el 17 de maig i el 6 de juny

Si comparem en intervals anuals, cada 6 de juny, observem que aquest és l'any amb major prima de risc:

Evolució de la prima de risc anual (6-7 de juny de cada any)

En els països, ja rescatats, és a dir, no tenen suficient diners per a per a pagar el seu deuter, la prima de risc d'avui ha estat de 2.715 a Grècia, a Portugal 1.050 i a Irlanda de 610 front a 494,7 a Espanya. 

Quina era la prima de risc quan aquests països van ser intervenguts? Grècia, en el primer rescat) tenia una prima a vora dels 1.000 punt, Portugal un poc més de 600 i Irlanda gairebé 580 punts. 

Però no és determinant ja que intervenen altres factors com ara la capacitat de creixement del país, el seu dèficit o deute. 

Per exemple, Itàlia, altra economia sobre la qual els mercats s'estan encebant, té un nivell d'endeutament del 120% del PIB, molt superior al d'Espanya, situat en el 70%.